Se se espera que os preços do aço continuem a subir em 2023, a procura industrial por aço deverá ser superior à do final de 2022. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus
De acordo com a maioria dos entrevistados em nossa última pesquisa Steel Market Update (SMU), os preços da chapa grossa atingiram o fundo do poço ou estão prestes a atingir o fundo do poço.Também vemos cada vez mais pessoas prevendo aumentos de preços nos próximos meses.
A um nível fundamental, isto deve-se ao facto de estarmos a assistir a um ligeiro aumento no prazo de entrega – uma média de 0,5 semanas ultimamente.Por exemplo, o prazo médio de entrega para um pedido de bobina laminada a quente (BQ) era de pouco menos de 4 semanas e agora é de 4,4 semanas (veja a Figura 1).
Os prazos de entrega podem ser um importante indicador importante de mudanças de preços.Um prazo de entrega de 4,4 semanas não significa que um preço mais alto seja vantajoso para todos, mas se começarmos a ver prazos de entrega de BQ em média de cinco a seis semanas, as chances de um aumento de preço aumentam significativamente.
Além disso, as usinas estão menos propensas a negociar preços mais baixos do que nas semanas anteriores.Lembre-se que durante vários meses quase todos os fabricantes estavam prontos para descontos para receber pedidos.
Os prazos de entrega aumentaram e menos usinas estão dispostas a fechar negócios depois que usinas norte-americanas e canadenses anunciaram aumentos de preços de US$ 60 por tonelada (US$ 3 por cem) uma semana após o Dia de Ação de Graças.Na fig.A Figura 2 apresenta uma breve visão geral das expectativas de preços antes e depois do anúncio do aumento de preços.(Nota: As fábricas de painéis estão mais dispostas a negociar preços mais baixos, já que a fabricante líder de painéis, Nucor, anunciou um corte de preço de US$ 140 por tonelada.)
As previsões se dividiram antes que as usinas de painéis anunciassem aumentos de preços.Cerca de 60% acreditam que os preços permanecerão aproximadamente no mesmo nível.Isso não é incomum.Notavelmente, quase 20% acreditam que ultrapassarão os US$ 700/tonelada, e outros 20% esperam que caiam para US$ 500/tonelada.Isso me surpreendeu na época, já que US$ 500/t estava perto do ponto de equilíbrio para uma planta integrada, especialmente quando você leva em consideração o desconto no preço spot do contrato.
Desde então, o preço de US$ 700/tonelada (30%) cresceu, com apenas cerca de 12% dos entrevistados esperando que os preços sejam de US$ 500/tonelada ou menos em dois meses.Também é interessante que algumas previsões de preços sejam ainda mais altas que o agressivo preço-alvo de US$ 700/t anunciado por algumas usinas.Este resultado parece que eles esperam outra rodada de aumentos de preços e acreditam que esse aumento adicional ganhará impulso.
Vimos também uma pequena alteração nos preços nos centros de serviços, sugerindo algum impacto subsequente dos preços mais elevados nas fábricas (ver Figura 3).Paralelamente, aumentou o número de centros de atendimento (11%), reportando aumentos de preços.Além disso, menos (46%) reduzirão os preços.
Vimos uma tendência semelhante em agosto e setembro, após uma série de aumentos nos preços de fábrica.No final das contas, eles falharam.O fato é que a semana não forma tendência.Nas próximas semanas, estarei observando de perto para ver se os centros de serviços continuam a demonstrar interesse em aumentos de preços.
Tenha também em mente que o sentimento pode ser um importante impulsionador de preços no curto prazo.Temos visto uma grande onda de positividade ultimamente.Veja a fig.4.
Quando questionados se estavam optimistas quanto às perspectivas para o primeiro semestre de 2023, 73% mostraram-se optimistas.Dado que o primeiro trimestre costuma ser agitado, não é incomum ver otimismo no novo ano.As empresas estão reabastecendo seus estoques antes da temporada de construção da primavera.Depois das férias, a atividade dos automóveis voltou a aumentar.Além disso, você não precisa mais se preocupar com impostos sobre ações no final do ano.
Contudo, não esperava que as pessoas estivessem tão optimistas em relação às manchetes sobre a guerra na Europa, taxas de juro mais elevadas e uma potencial recessão.Como explicar isso?Será o optimismo em relação aos gastos em infra-estruturas, às disposições da Lei de Redução da Inflação que incentivam a construção de parques eólicos e solares com utilização intensiva de aço, ou alguma outra coisa?Eu gostaria de saber o que você pensa.
O que me preocupa um pouco é que não estamos vendo mudanças significativas na demanda global (ver Figura 5).A maioria (66%) afirmou que a situação é estável.Mais pessoas disseram que estavam caindo (22%) do que subindo (12%).Se os preços continuarem a subir, a indústria siderúrgica deverá registar uma melhoria na procura.
Com todo o otimismo em torno de 2023, outro fator que me faz pensar é como os centros de serviços e os fabricantes administram seus estoques.Acho que agora posso dizer que 2021 é um ano de repovoamento, 2022 é um ano de desestocagem e 2023 é um ano de repovoamento.Ainda pode ser assim.Mas não se trata de números.A maioria dos entrevistados no nosso inquérito continua a reportar que detém stocks, com um número significativo a continuar a retirar stocks.Apenas alguns relataram estoques de construção.
Uma economia industrial forte em 2023 depende de se e quando veremos um ciclo de reabastecimento.Se eu tivesse que escolher algo para ficar de olho nas próximas semanas além dos preços, prazos de entrega, negociações de fábrica e sentimento do mercado, seriam as ações dos compradores.
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Horário da postagem: 15 de fevereiro de 2023